信息获取的主要方向

对个人投资者而言，公开渠道是获取信息的主要来源。千万不要迷信坊间传言、小道消息，大部分投资者亏损的原因都是听信了不该听的信息，这是全球金融市场的普遍规律。很多巨额资金，想要交易数量巨大的股票，但成交量又难以支持时，便可能采用这种手段，编造有关上市公司的虚假利好或利空信息，做大交易量，引发跟风盘，大量听信传闻的个人投资者会在此过程中损失惨重。

在信息社会，关于宏观、行业和上市公司的信息越来越透明，个人投资者只要把这些公开的信息研究透彻就足以在市场上立足和发展了。

个人投资者应对以下几个方面的公开信息给予持续关注。

第一，国家大政方针。投资方向一定要符合国家政策引导的方向，不能逆潮流而动。

第二，全球重要的科技动向。科技是推动人类进步的主要动力，国与国竞争的焦点之一也是科技实力的竞争。新的科技应用和创新层出不穷，投资者哪怕不投资科技股，也必须对最新的前沿科技有所了解，否则其理念、思路将很快落后于时代的发展。

第三，重要的经济发展数据，如GDP增速、物价指数、消费品总额、进出口数据等。

第四，金融市场的基本数据，如主要经济体的利率变化情况，汇率、贵金属、原油等价格变动。

第五，行业信息。个人投资者不管投资哪一个行业的上市公司，都必须对行业最新的发展动向保持密切关注。

第六，上市公司的最新信息。这是最需要投资者投入时间和精力去跟踪研究的，主要包括以下四种信息。首先，年报、半年报、季报。这是了解上市公司最直接的途径，需要认真阅读。其次，业绩报告之外所有定期或不定期的报告，如定向增发、回购、中标、获得专利、产品提价或降价、诉讼等。再次，与上市公司有直接或间接关联的信息，如上下游合作伙伴的信息，终端产品的销售情况、上游的价格变化情况、公司在产业链的地位等。最后，上市公司的调研信息。

不论信息量有多大，对信息的分析都分为两类：定量分析和定性分析。定量分析是财务报表分析的基础，收入及利润增长、现金流、资产负债情况等，都需要进行定量分析。但定量分析主要采用比较分析法，也就是说判断未来一段时间，公司的主要指标是向好的还是变差的，并不必如教科书那般推算公司未来十年的自由现金流，以此估算公司的合理市值。定性分析其实更为关键，是评判公司是否优秀、是否有发展潜力的第一步。定性分析是定量分析的前提，如果仅从定量的角度分析上市公司，诸如亚马逊、特斯拉、腾讯等公司在上市初期很难被筛选为潜在的投资标的，而优秀的投资人选择长期持有这些公司，主要还是看到公司定性的优秀特质。

另外，投资者起初开始尝试价值投资时，往往特别关注定期业绩报告，一旦某个季度的业绩达不到预期，立即将股票打入冷宫。其实，即使是最优秀的上市公司，也不可能连续十年保持每个季度都能取得非常好的业绩。季度业绩一定会有起伏波动，投资者切莫因为一个季度每股少赚了1毛钱，而错失了未来几年巨大的潜在收益。

在日益强调大数据分析的时代，定性分析的能力显得更为宝贵，正如有人调侃的：如果财务分析决定了投资成败，那么全球金融市场最富有的人应该都是会计师。