一 我国P2P网络信贷平台的风险现状

P2P兴起于欧美国家。2005年，第一家互联网P2P公司Zopa在英国设立，随后美国的Lending Club和Prosper，以及德国的Kiva等P2P平台涌现并不断进行探索和创新。在欧美国家，人们长期习惯于依赖信用卡进行超前消费。P2P模式主要基于个人消费信贷，通过互联网进行P2P借贷完全符合其对借贷的便捷性、可得性和低利率的追求。由于这些国家信用消费历史较长，具有完善的信用体系和信用记录，几乎任何个体的信用状况均有据可查，这为P2P蓬勃发展奠定了安全便捷的社会基础。

2007年，P2P正式进入中国。拍拍贷是国内第一家注册成立的P2P贷款公司，随后宜信、红岭创投、翼龙贷、人人贷等互联网融资平台相继出现。但总体来看，2007～2010年，P2P在我国尚处于萌芽阶段，平台数量少，交易规模增长缓慢。进入2011年后，随着利率市场化改革的推进、金融脱媒及民间借贷的火爆，P2P网络信贷开始呈现出爆发性增长，大量的P2P贷款平台开始涌现，从2011年的50家增长至2014年末的1575家。[2]截至2014年底，我国网贷累计成交量超过3829亿元，其中2014年网贷行业成交量以月均10.99%的速度增加，全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。在网贷平台数量和成交量快速增长的同时，参与网贷的投资人和借款人的数量也增长得很快，投资人从2013年的25万人升至2014年的116万人，借款人数量也从2013年的15万人升至2014年的63万人。

在平台数量、交易量和人气蹿升的同时，由于低准入门槛、监管缺失及平台经营者对风险的管理不当，自2011年以来就陆续出现平台倒闭、跑路等问题，给整个行业的健康发展造成负面影响。网贷之家的数据显示，2013年全国有76家P2P平台出现问题，投资人损失惨重。2014年以来，问题平台的数量进一步增加。2014年总计有275家P2P平台出现了问题，仅12月就有92家平台出现问题[3]，其中“提现困难、诈骗、跑路”等成为问题平台产生的主要原因。

许多分析指出，问题平台频现的主要原因在于：第一，经济疲软，借款人资金紧张，无力按期还款，在行业负面报道的影响下，投资人将资金撤出市场；第二，年底股市一路上涨，投资者将资金转投股市，造成P2P平台回款难、业务增速慢，甚至出现部分平台无力兑付的情况；第三，缺乏监管和不规范的运作致使平台承担了大量风险，造成流动性短缺，一旦发生负面消息，容易导致挤兑现象。

目前大部分倒闭的平台都具有一些共性，如为了短期内吸引投资者扩大规模，平台报出的投资项目预期收益率奇高；部分问题P2P平台之间存在互相拆借的情况，这让平台之间的风险存在较高关联度，风险很容易在平台间扩散；有的平台是自融模式，也就是平台所有者设立平台的目的就是为了给自己的其他项目融资，将平台作为一个银行信贷的替代资金渠道；投资者联合行动导致的提现压力和风险过度集中等。